Analisis Pengaruh Fundamental Makro, Struktur Modal, Kinerja Manajemen, dan Kebijakan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi
Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Di Bursa Efek Indonesia (BEI)
DOI:
https://doi.org/10.56750/csej.v8i1.1025Keywords:
Fundamental makro, Kebijakan perusahaan, Kinerja manajemen, Manajemen laba, Nilai perusahaan, Struktur kepemilikan, Struktur modalAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, kinerja manajemen, kebijakan perusahaan, dan fundamental makro terhadap nilai perusahaan pada perusahaan subsektor logam yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan tata kelola perusahaan yang baik sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan populasi 10 perusahaan subsektor logam yang terdaftar di BEI pada periode 2020-2023. Metode yang digunakan adalah analisis jalur dengan bantuan software SmartPLS 4.Penelitian ini dirancang untuk menggambarkan hubungan sebab-akibat dengan pendekatan berbasis sampel dan pengujian hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa fundamental makro berpengaruh signifikan terhadap kebijakan perusahaan, sedangkan struktur modal memiliki dampak signifikan terhadap kinerja manajemen. Selain itu, struktur kepemilikan ditemukan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, kinerja manajemen, kebijakan perusahaan, dan nilai perusahaan.References
Alif, Agatha Putri Laam, and Sholikha Oktavi Khalifaturofiah. 2023. “Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Nilai Perusahaan Sektor Energi Dengan GCG Sebagai Variabel Moderasi.” Management Studies and Entrepreneurship Journal 4, no. 5: 1285–95.
Alik Katur Rofiah, Binti, and Pujiono Pujiono. 2022. “Manajemen Laba Model Jones Dimodifikasi Dan Arus Kas Operasi Terhadap Keputusan Investasi Pada Sektor Aneka Industri Di BEI Setelah Implementasi IFRS.” Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan 4, no. 11: 5000–5007. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i11.1798.
Antari, Dewa Ayu Priati Praidy, and I Made Dana. 2010. “Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan.” Antari D. Dana I 2, no. 3: 274–88.
Aryadita, Putriana Hadi, Eko Hariyanto, Sri Wahyuni, and Azmi Fitriati. 2024. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi.” Owner 8, no. 2: 1632–47. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.2136.
Asria, Deva Nanda. 2019. “Determinan Earning Management Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Akuntansi . Memaksimalkan Nilai Perusahaan Tidak Mengabaikan Tanggung Jawab Sosial . Nilai Mencerminkan Kinerja Perusahaan . Sedangkan ” 2, no. 2: 238–53.
Ayu Furry Adryanti. 2019. “Pengaruh Pilihan Metode Manajemen Laba Akrual Dan Riil Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Manufaktur.” Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan 2, no. 1: 47–62. https://doi.org/10.29303/akurasi.v2i1.14.
Bertuah, Eka. 2015. “Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Keputusan Keuangan.” Jurnal Ekonomi 6, no. 2: 1–10.
Damayanti, Alvina, and Maretha Ika Prajawati. 2022. “Analisis Pengaruh Earning Power, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba Dengan Keputusan Investasi Sebagai Variabel Moderasi.” Jurnal Wahana Akuntansi 17, no. 2: 196–214. https://doi.org/10.21009/wahana.17.025.
Dewi, Rahayu Kartika. 2013. “Pengaruh Manajemen Laba Sebelum IPO Terhadap Kinerja Keuangan Serta Dampaknya Terhadap Return Saham.” E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana 2, no. 10: 668–87. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/article/view/6266.
Ebrati, Mohammad Reza, Farzad Emadi, Reza Saadati Balasang, and Ghorban Safari. 2013. “The Impact of Capital Structure on Firm Performance : Evidence from Tehran Stock Exchange.” Australian Journal of Basic and Applied Scienc 7, no. 4: 1–8.
Erdianty, Ratri Werdi, and Imam Bintoro. 2015. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursaa Efek Indonesia Periode 2010-2014).” Jurnal Manajemen Bisnis 6, no. 2: 376–96. www.wikipedia.com.
Faridah, Nur. 2016. “Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Deviden, Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi 5, no. 2: 1–15. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/273.
Fathihani, Fathihani, and Ibnu Haris Nasution. 2021. “Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018).” Jurnal Bisnis, Ekonomi, Manajemen, Dan Kewirausahaan 1, no. 1: 61–70. https://doi.org/10.52909/jbemk.v1i1.29.
Febianti, Windy, Nera Marinda Machdar, and Cahyadi Husadah. 2024. “Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Struktur Modal Terhadap Manajemen Laba Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur.” SENTRI: Jurnal Riset Ilmiah 3, no. 2: 1075–86. https://doi.org/10.55681/sentri.v3i2.2341.
Heryati. 2016. “Ecoment Global.” Pengaruh Kompensasi Dan Beban Kerja Terhadap Loyalitas Karyawan Di Departemen Operasi PT. Pupuk Sriwidjaja Palembang 1, no. 2: 51–62.
Indraswono, Cahyo. 2016. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Perusahaan Cross Listed Terhadap Discretionary Accruals Manajemen Laba Model Jones Modifikasi.” Modus 28, no. 1: 1–17.
Irawan, Dedi, and Nurhadi Kusuma. 2019. “Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal AKTUAL 17, no. 1: 66–81. https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34.
Israel, Cristy, Marjam Mangantar, Ivvone S Saerang, and Pengaruh Struktur……. 2018. “Influence of Capital Structure, Institusional Ownership and Firm Size To Company Value At Mining Company Listed on Bei.” Jurnal EMBA 6, no. 3: 1118–27.
Jannah, A Z R. 2024. “Analisa Fundamental Makro, Struktur Kepemilikan, Fundamental Mikro Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba, Kinerja Keuangan Dan Karakteristik ….” LANCAH: Jurnal Inovasi Dan Tren 2, no. 2. https://www.journal.lembagakita.org/ljit/article/view/2722%0Ahttps://www.journal.lembagakita.org/ljit/article/download/2722/1917.
Khoer, and Acim. 2024. “Pengaruh Struktur Kepemilikan,Kebijakan Hutang Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Kebijakan Dividen” 2, no. 2: 59–68. https://doi.org/E-ISSN : 3022-2480.
Kristanto, Celine, Arie Pratania Putri, Melisa, and Suriyani. 2020. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Kebijakan Hutang Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017.” Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi & Akuntansi) 4, no. 3: 645–62.
Kumar, Kamalesh, Ram Subramanian, and Karen Strandholm. 2001. “Competitive Strategy, Competitive Intelligence and Performance: A Context Specific Analysis of Their Relationship.” International Journal of Commerce & Management 11, no. 1: 1–33.
Kusuma, Marhaendra, and Beny Mahyudi Saputra. 2022. “Pengaruh Fundamental Makro Ekonomi Terhadap Penghasilan Komprehensif Lain Dan Persistensi Laba Komprehensif.” Jurnal Kajian Akuntansi 6, no. 1: 145. https://doi.org/10.33603/jka.v6i1.6239.
Maimunah, Siti, and Suhaila Hilal. 2024. “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMFE) 2: 42–49.
Manoppo, Heven, and Valdie Arie. 2023. “Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode ( 2011-2014 ).” Research in International Business and Finance 65, no. 2: 485–97. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2023.101975.
Osvald, Giovanni, Eko Prasetyo, and Paulus Basuki Hadiprajitno. 2019. “Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017).” Diponegoro Journal of Accounting 8, no. 3: 1–12. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting.
Pradanimas, Aqilla, and Agus Sucipto. 2022. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Harga Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening.” Briliant: Jurnal Riset Dan Konseptual 7, no. 1: 93. https://doi.org/10.28926/briliant.v7i1.788.
Pradeep K.Chhibber, Sumit K.Majumdar. 2014. “Foreign Ownership and Profitability : Property Rights , Control , and the Performance of Firms in Indian Industry.” The Journal of Law and Economics 42, no. 1: 209–38.
Pratiwi, Anggun. 2024. “Fundamental Makro Dan Mikro Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Struktur Kepemilikan Pada Perusahaan Energi BEI” 2, no. 3: 23–35.
Prehesti Shinta Devi, Abudanti Nyoman. 2013. “Pengaruh Risiko Kredit, Struktur Kepemilikan Dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Kinerja Keuangan Pada Industri Perbankkan Di Bursa Efek Indonesia,” 457–81.
Puniayasa, I., and Nyoman Triaryati. 2016. “Pengaruh Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Masuk Dalam Indeks Cgpi.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 5, no. 8: 254914.
Purnama, Ida Bagus Adytiem, and Ida Bagus Anom Purbawangsa. 2017. “Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Variabel Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 6, no. 4: 255106.
Purwaningsih eny, lestari karimah. 2021. “492105-None-01E6C33C.” Pengaruh Struktur Kepemilikan, Struktur Modal Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Kebijakan Dividen 6, no. 1: 108–24.
Putri, and Hwihanus. 2024. “Analisis Fundamental Makro Dan Fundamental Mikro Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal, Karakteristik Perusahaan, Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Kajian Ekonomi Dan Akuntansi Terapan 1, no. 2: 250–64. https://doi.org/10.61132/keat.v1i2.252.
Rahma, Ayumi, Budi Tri Santoso, and Tubagus Arya Abdurachman. 2021. “Pengaruh Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham.” Jurnal Arastirma 2, no. 1: 34. https://doi.org/10.32493/arastirma.v2i1.16846.
Saleh, Muhammad. 2020. “PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG, PROFITABILITAS, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Pada Perusahaan Jasa Sektor Keuangan Sub-Sektor Asuransi Periode 2014 €“ 2018).” Jurnal Manajemen & Organisasi Review (Manor) 2, no. 1: 1–14. https://doi.org/10.47354/mjo.v2i1.174.
Saputri, Iin Nilam, Erma Setiawati, Fakultas Ekonomi, Dan Bisnis, and Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2024. “Effect Of Firm Size And Leverage On The Company Financial Performance, With Good Corporate Governance As A Moderation Variable (Empirical Study On Industrial Pengaruh Firm Size Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan, Dengan Good Corporate Gover.” Management Studies and Entrepreneurship Journal 5, no. 1: 441–55. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej.
Setyawan, Wisnu, and Hilman Maulana. 2022. “Pengaruh Keputusan Investasi ,Keputusan Pendanaan, Dan Efesiensi Aktiva Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020).” Jurnal Penelita Ilmu 16, no. 01: 43–51. https://www.jurnal.pelitabangsa.ac.id/index.php/jpi/article/download/1422/953.
Sinaga, Ade Nova Lina, Darwin Lie, Ady Inrawan, and Christine Dewi Nainggolan. 2022. “Pengaruh Struktur Aset, Struktur Modal, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Pulp Dan Kertas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Financial: Jurnal Akuntansi 8, no. 1: 83–93. https://doi.org/10.37403/financial.v8i1.397.
Sriwardiningsih, Enggal. 2010. “Dampak Pertumbuhan Ekonomi, Suku Bunga, Inflasi, Dan Kebijakan Fiskal Terhadap Investasi Di Indonesia.” Binus Business Review 1, no. 2: 307. https://doi.org/10.21512/bbr.v1i2.1077.
Utami, Herdina Indah, and Naelati Tubastuvi. 2019. “Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening.” Jurnal Manajemen Dan Bisnis MEDIA EKONOMI XIX, no. 1: 168–81.
Wahidahwati, Wahidahwati. 2012. “The Influence of Financial Policies on Earnings Management, Moderated By Good Corporate Governance.” EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) 16, no. 4: 507. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2012.v16.i4.2338.
Wiranata, Yulius Ardy, and Yeterina Widi Nugrahanti. 2013. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Di Indonesia.” Jurnal Akuntansi Dan Keuangan 15, no. 1: 15–26. https://doi.org/10.9744/jak.15.1.15-26.
Yanto, Dayani Okvi, and Lela Nurlaela Wati. 2020. “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Terhadap Determinasi Manajemen Laba Dan Strategi Diversifikasi.” Jurnal Akuntansi 9, no. 1: 47–57. https://doi.org/10.37932/ja.v9i1.100.
Yao, Anzi. 2023. “Impact of Capital Structure on Firm Performance.” BCP Business & Management 40, no. January 2014: 221–26. https://doi.org/10.54691/bcpbm.v40i.4385.
Yispa, Ienvika. 2022. “Pengaruh Total Pajak Penghasilan, Independensi Dewan Komisaris, Struktur Kepemilikan, Dan Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba.” Jurnal Akuntansi Bisnis 20, no. 2: 152–68. https://doi.org/10.24167/jab.v20i2.5148.
Yuliana. 2021. “Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Real Dan Estate Di Bursa Efek Indonesia (BEI).” Journal Inovasi Penelitian 1, no. 12: 2587–98.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Vivi Ade Rivani & Hwihanus
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
