The Role of Financial Performance in Mediating The Effect of Institutional Ownership, Company Size and Sales Growth on Firm Value
DOI:
https://doi.org/10.33096/jmb.v9i2.184Keywords:
Institutional Ownership, Firm Size, Sales Growth, Return on Equity, Firm ValueAbstract
This study aims to examine the role of financial performance in mediating the effect of institutional ownership, firm size, and sales growth on firm value in consumer goods industry companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2019 period. The sample used in this study was 116 data and selected based on the purposive sampling method. Analysis of data using path analysis test with the program Eviews 10. The results proved that institutional ownership, firm size, and sales growth does not effect the firm value, while return on equity has a significant positive effect on firm value. Institutional ownership does not effect on the return on equity, firm size has a significant negative effect on return on equity, and sales growth has a positive and significant effect on return on equity. Institutional ownership and firm size does not effect the firm value with a return on equity as an intervening variable, while sales growth has a positive and significant effect on firm value with a return on equity as an intervening variable.
Downloads
References
Adam, I. A. (2015). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Profitabilitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Future: Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 3(1), 31-44.
Alit Dramawan, I. (2015). Pengaruh Risiko Keuangan dan Pertumbuhan Penjualan pada Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Property. Buletin Studi Ekonomi.
Andriasari, W. S., & Mawardi, M. W. (2016). Analisis Pengaruh Kebijakan Hutang, Pertumbuhan Penjualan (Growth Sales) dan dengan Return On Equity. Jurnal Bisnis Strategi, 25(2), 135-151.
Apriliyanti, V., Hermi, H., & Herawaty, V. (2019). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Deviden, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Kesempatan Investasi terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 6(2), 201-224.
Ashraf, N., & Butt, Q. T. A. (2017). Examining the contributing factors of bank profitability in south Asian countries: A case of Pakistani banking sector. International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486), 6(5), 01–12. https://doi.org/10.20525/ijfbs.v6i5.195
Azhari, A., & Ruzikna, R. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009–2014 (Doctoral dissertation, Riau University).
Boadi, E. K., & Li, Y. (2015). An Empirical Analysis of Leverage and Financial Performance of Listed Non-Financial Firms in Ghana. 7(9), 120–135.
Chabachib, M., Fitriana, T. U., Hersugondo, H., Pamungkas, I. D., & Udin, U. (2019). Firm value improvement strategy, corporate social responsibility, and institutional ownership. International Journal of Financial Research, 10(4), 152–163. https://doi.org/10.5430/ijfr.v10n4p152
Christiani, L., & Herawaty, V. (2019, October). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Komite Audit, Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Moderasi. In Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan (pp. 2-35).
Company, P., Jensen, C., & Meckling, H. (1976). Theory Of The Firm : Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Introduction and summary In this paper WC draw on recent progress in the theory of ( 1 ) property rights , firm . In addition to tying together elements of the theory of e. 3, 305–360.
Damayanti, N. P. W. P., & Suartana, I. W. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 575-590.
Damayanti, P., & Savitri, D. A. M. (2012). Analisis Pengaruh Ukuran (Size), Capital Adequacy Ratio (CAR), Pertumbuhan Deposit, Loan To Deposit Rasio (LDR), Terhadap Profitabilitas Perbankan Go Public Di Indonesia Tahun 2005–2009. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 3(2), 45-54.
Dewi, D. A. I. Y. M., & Sudiartha, G. M. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 6(4), 2222-2252.
Fatimah, F., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang. Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 8(15).
Febrianti, M. (2012). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Industri Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 14(2), 141-156.
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2018). Analisis Multivariat dan Ekonometrika: Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan EViews 10, Semarang: Badan Penerbit-Undip. text reference.
Gujarati, D.N., and D.C. Porter, 2009. Basic Econometics. McGraw-Hill Company.
Hadya, R., Begawati, N., & Yusra, I. (2018). Analisis Efektivitas Pengendalian Biaya, Perputaran Modal Kerja, dan Rentabilitas Ekonomi Menggunakan Regresi Data Panel. Jurnal Pundi, 1(3).
Hanif, A. W. K., Wijayanti, A., & Masitoh, E. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Baverage Di Bei. Jurnal Widya Ganeswara, 28(2), 49-55.
Hariyanto, M. S., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan, IOS, dan ROE terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen, 5(3).
Hidayat, M. (2019). Pengaruh Manajemen Pajak, Pertumbuhan Pendualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Periode 2014-2016. Measurement: Jurnal Akuntansi, 12(2).
Irianto, E. D. O. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. 1–25.
Isbanah, Y. (2015). Pengaruh Esop, Leverage, And Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen, 15(1), 28-41.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.
Kaptiana, D. I., & Asandimitra, N. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Risiko Bisnis dan Pertumbuhan Penjualan terhadap ROE Perusahaan Manufaktur. BISMA (Bisnis dan Manajemen), 6(2), 122-129.
Larosa, S. E. (2019). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017.
Mandalika, A. (2016). Pengaruh Struktur Aktiva, Struktur Modal, Dan pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Yang Terdaftar Di Bursa Efak Indonesia (Studi Pada Sektor Otomotif). Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(1).
Masruhin, N. K., Susyanti, J., & Salim, M. A. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Ekonomi Kreatif (Studi Kasus Pada Perusahaan Arsitektur Subsektor Kontruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 8(8).
Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(1), 41-56.
Mutmainnah, M., Puspitaningtyas, Z., & Puspita, Y. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Buletin Studi Ekonomi, 24(1), 18.
Ngatno, N. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham Dengan Return On Assets (ROA) Dan Return On Equity (ROE) Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 8(2), 184-194.
Nuraina, E. (2010). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di BEI) (Doctoral dissertation, UNS (Sebelas Maret University)).
Nurcahyani, Nurcahyani. (2013). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan (Studi pada Perusahaan Peserta CGPI yang Terdaftar Di BEI Tahun 2009-2011). Diss. Brawijaya University.
Nurnaningsih, E., & Herawaty, V. (2019, October). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Pertumbuhan dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. In Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan (pp. 2-42).
Permanasari, W. I., & Kawedar, W. (2010). Pengaruh Kepemilikan Manajemen, Kepemilikan Institusional, Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).
Puniayasa, I. M., & Triaryati, N. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Masuk Dalam Indeks Cgpi. E-Jurnal Manajemen, 5(8).
Purbopangestu, H. W., & Subowo, S. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Intervening. Accounting Analysis Journal, 3(3).
Putri, I. G. A. P. T. (2020). Effect of capital structure and sales growth on firm value with profitability as mediation. International Research Journal of Management, IT and Social sciences, 145–155. https://doi.org/10.21744/irjmis.v7n1.833
Sriwahyuni, U., & Wihandaru, S. P. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Kepemilikan Institusional, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010-2014. Jurnal Manajemen Bisnis, 7(1), 84-109.
Sukmawardini, D., & Ardiansari, A. (2018). The Influence of Intitutional Ownership, Profitability, Liquidity, Dividend Policy, Debt Policy on Firm Value. Management Analysis Journal, 7(2), 211–222.
Supriyadi, A. (2013). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Food And Baverages Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2005-2011).
Suwito, E., & Herawaty, A. (2013). Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Tindakan Perataan Laba Yang Dilakukan Oleh Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Utama, Sidharta. Simposium Nasional Akuntansi XVI, VIII(September), 15–16.
Wahyudi, U., & Pawestri, H. P. (2006). Implikasi Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan: dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi, 9, 1-25.
Wardani, D., & Rudolfus, M. Y. (2017). Dampak Leverage, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Periode 2011-2015. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 13(1), 1-16.
Wardhany, D. D. A., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Tergabung dalam LQ45 pada Periode 2015-2018). Ensiklopedia of Journal, 2(1).
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2022 Jurnal Manajemen Bisnis
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
