Abnormal Returns Before and After the January Effect

  • Yana Fajriah STIEM Bongaya Makassar
  • Edy Jumady STIEM Bongaya Makassar
  • Syamsul Alam STIEM Bongaya Makassar
Keywords: Abnormal Return, January Effect

Abstract

This research aims to see if there is a difference in LQ45 share abnormal returns before and after the January effect. The non-probability sampling method was used in this study, and data from 45 companies were obtained using this method. In this study, secondary data from financial reports obtained from yahoo.finance.com was used as the source of data. The Event Study technique was used in this study, with the Event Window consisting of seven days before and seven days after the January Effect event. The research data was put to the test using a normality test and a paired sample test to test the hypothesis. The results revealed that the Abnormal Return on LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange did not differ significantly before and after the January Effect. One of the references used by the entity's stakeholders in making decisions is managerial interest in window dressing.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Daniel, Hermawan dan Sukmawati, (2002). ‘Overreact Hypothesis dan Price Earning Ratio Anomaly Saham-saham Sektor Manufaktur di BEJ’, Jurnal Riset Akuntansi, Manajemen, dan Ekonomi, 2 (1), pp. 57- 76.
Darmadji., dan H, Fakhrudin M. (2006). Pasar Modal di Indonesia pendekatan Tanya Jawab.Jakarta: Salemba empat.
Deannes, P.C.P., dan Isynuardhana. (2015). January Effrct Pada Perusahaan LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. E-Proceeding Of Management, 2 (1), 524-538.
Dewi, Gusti Ayu Ketut Rencana Sari Dewi dan Diota Prameswar Vijaya. 2018. Investasi dan Pasar Modal Indonesaia. Depok: PT. Raja Grafindo Persada.
Faiq, G. M., & Mahardika, D. P. K. (2019). Analisis January Effect Pada Perusahaan Indeks LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. E- Proceeding of Management, 6(2), 2916–2923.
Fitriyani, I., dan Sari, Maria. (2013). Analisis January Effect Pada Pada Kelompok Saham Indeks LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. E-Jurnal Akuntansi.
Hartono, Jogiyanto. (2005). Pasar Efisien Secara Keputusan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Hartono, Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE.
Indrayani. (2019). Analisis Fenomena January Effect Pada Saham Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Ekonomi Manajemen & Bisnis, 20(1), 39–50.
Faiq, G. M., & Mahardika, D. P. K. (2019). Analisis January Effect Pada Perusahaan Indeks LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. E- Proceeding of Management, 6(2), 2916–2923.
Hartono, Jogiyanto. (2005). Pasar Efisien Secara Keputusan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Hartono, Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE.
Imam Ghozali. (2013). Aplikasi Analisi Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Indrayani. (2019). Analisis Fenomena January Effect Pada Saham Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Ekonomi Manajemen & Bisnis, 20(1), 39–50.
Jogiyanto. (2008). Analisis dan Desain Sistem Informasi : Pendekatan Terstruktur Teori dan Praktek Aplikasi Bisnis. Yogyakarta: Andi
Jogiyanto. (2010). Analisis dan Desain Sistem Informasi, Edisi IV, Andi Offset, Yogyakarta
Khairudin, & Wandita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt to Equity Ratio (DER) dan Price to Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. Akuntansi & Keuangan, 8(1), 68–
84. http://jurnal.ubl.ac.id/index.php/jak/article/view/826/992
Kusumayanti, K. R., & Suarjaya, A. A. G. (2018). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Kemenangan Donald Trump Dalam Pilpres Amerika Serikat 2016. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4), 1713. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i04.p01
Lukmansyah, Shella Andianti. (2015). Analisis Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Peri- stiwa January Effect (Studi pada Perusahaan- Perusahaan yang Termasuk ke dalam Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Skripsi. Universitas Pasundan Bandung.
Pradnyaparamita, N. M. W., & Rahyuda, H. (2017). Pengujian Anomali Pasar January Effect Pada Perusahaan LQ45 Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(7), 3513–3539.
Pramana, Andi. (2012). Analisis Perbandingan Trading Volume Activity dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011). Universitas Diponegoro, Semarang.
Pratomo, Agus Wahyu. (2007). January Effect dan Size Effect pada Bursa Efek Jakarta (BEJ) Peri- ode 1998-2005. Tesis. Universitas Diponegoro Semarang.
Saofiah, R., Abidin, Z., & Oktaryani, G. A. S. (2019). Analisis January Effect Ditinjau Dari Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Pada Kelompok Saham LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016. JURNAL ILMU MANAJEMEN DAN BISNIS, 7(1), 127–139.
Santoso, Singgih. (2001). SPSS Versi 10 Mengelola Data Statistic Secara Professional. Jakarta. Gramedia.
Sulindawati, Yuniarta, dkk. (2017). Manajemen Keuangan Cetakan Kesatu. Depok: Kharisma Putra Utami Offset.
Subana, dkk. (2000) Statistik Pendidikan. Bandung, Pustaka Setia
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kulitatif dan R&D. Bandung: PT. Alfabet.
Tandelilin, Eduardus. (2010). Portofolio dan Investasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius.
Werastuti, Desak Nyoman Sri. (2012). Anomali Pasar pada Return Saham : The Day of Week Effect, Week Four Effect, Rogalsky Effect, dan January Effect. Universitas Pendidikan Ganesha Bali.
Wulandari, Ayu. (2014). Analisis Fenomena January Effect pada Saham LQ-45 yang Listing di BEI Periode 2009-2013. Universitas Negeri Padang.
Yani, Aulia Rahma. (2013). January Effect dan Size Effect pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Universitas Brawijaya Malang.
Yunita, N. K. E., & Rahyuda, H. (2019). January Effect. E-Jurnal Manajemen, 8(9), 5571–5590. https://doi.org/10.1007/0-387-26336-5_1137
Published
2021-03-11
How to Cite
Fajriah, Y., Jumady, E., & Alam, S. (2021). Abnormal Returns Before and After the January Effect. ATESTASI : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(1), 45-52. https://doi.org/10.33096/atestasi.v4i1.672
Section
Artikel