Fair Value Analysis of Shares amidst Fintech Competition Pressure: A Case Study at PT Bank BNI

  • Muhammad Faisal AR Pelu Universitas Muslim Indonesia
  • Syamsuri Rahim
  • Mildazani Mildazani Universitas Muslim Indonesia
  • Muslim Muslim Universitas Muslim Indonesia http://orcid.org/0000-0002-8942-965X
Keywords: Fair Value of Shares, Fintech, Cost Of Equity

Abstract

This study aims to determine the fair value of PT. Bank Negara Indonesia Tbk amid pressure from fintech competition. This research uses secondary data. Secondary data needed in this study are financial statements and stock price data of PT. Bank Negara Indonesia (BNI) Tbk, which was listed on the Indonesia Stock Exchange from 2014-2018. The data collection method used in this study is the documentation method. The data analysis method used in this research is quantitative descriptive. This study uses a Discount Cash Flow approach to calculate and determine the fair value of company shares. The results showed that: the cost of equity produces the desired rate of return of investors. Growth obtains a number that will be used to determine the FCFE projection. FCFE shows how efficient a company is in using cash. Terminal Value obtains the value used as the basis for calculating the current value. Discount factor decreases in value every year. Discounted FCFE generates an assumption of value growth every year. Price Value illustrates the assumption that the value obtained in the future is below the value spent. Equity value offers indicative value in terms of potential. Fair value produces value below market value. Bank BNI shares, in the overvalent category. Fintech, with its various innovations and sophistication, has made the role of banks slowly taken over

Downloads

Download data is not yet available.

References

Admin, A. (2018). "Perbedaan Price dan Value Dalam Saham". Retrieved from https://investazee.com/perbedaan-price-dan-value/
Agustina, S. (2012). "Pengaruh Profitabilitas Dan Pengungkapan Corporate
Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)". Retrieved from file:///D:/FILE/ref jurnal/jurnal fix/
Aktarina, D. (2018). "Analisis Faktor Fundamental Pertumbuhan Perusahaan PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Destia Aktarina". 15(3), 13–26.
Atmoko, D. B. (2019). "OVO Klaim Sebagai Platform Pembayaran Digital Terbesar dan Terluas di Indonesia".
Basuki, F. H., & Husein, H. (2018). "Analisis Swot Financial Technology Pada Dunia Perbankan Di Kota Ambon". Manajemen Dan Bisnis, 2(1). https://doi.org/10.30598/MANIS.V2I1.360
Chandra, E. (201ga8). "Defenisi Fintech". Retrieved from Finansialku.com website: https://www.finansialku.com/definisi-fintech-adalah
Damodaran, Aswath. (2002). Investmennt Valuation (2nd ed), New York: John Wiley and Sons, Inc.
Defrizal Herry. (2005). "Analisis faktor faktor fundamental terhadap harga saham dan perbandingan harga saham dengan nilai normatif".pdf. Universitas Diponegoro Semarang".
Deny, S. (2019). "Era Banking 4.0 jadi Peluang Perbankan untuk Berinovasi". Retrieved from https://www.liputan6.com/bisnis/read/4041197/era-banking-40-jadi-peluang-perbankan-untuk-berinovasi
Effendi, S. M., & Tama, D. S. (2019). "Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Profitabilitas Perusahaan Food And Beverage Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2018". 2(3), 10.
Ekowati, T. (2014). "Persaingan Industri Bank Umum Swasta di Indonesia". 16–42.
Era Digital Ciptakan Peluang Perbankan Terus Berinovasi. (2019). Retrieved from Media Indonesia website: https://today.line.me/id/pc/article/Era+Digital+Ciptakan+Peluang+Perbankan+Terus+Berinovasi-VJ5o2B
Fatasia, H. (2016)."Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Harga Saham".
Glova, J. (2015). "Time-varying CAPM and its i applicability in cost of equity deter rmination". Procedia Economics and Finance, 32(15), 60–67. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01365-9.
Harefa, A. A., & Kennedy, P. S. J. (2018). "Financial Technology, Regulasi Dan Adaptasi Perbankan Di Indonesia". Fundamental Management Journal.
Hartanti, Dwi, Ganesha, I. (2019). "Analisis Stakeholders Management PT ABC Terkait Kasus Kebakaran Lahan". Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(2), 12.
Herlitah, H. (2014). "The purpose of this research is to analyze Fair Value of the stock price of PT Bentoel Internasional Investama Tbk. for tender offer after the acquisition from British American Tobacco. The Discounted Cash Flow / DCF Method of the Income Approach used f. XII, 118–125.
Hestanto. (2019). "Pertumbuhan Penjualan Mencerminkan Keberhasilan Investasi" Retrieved from Hestanto Personal Websitewebsite: https://www.hestanto.web.id/pertumbuhan penjualan/
Hidayat, S. K. (2019). "Mengukur Kinerja Perusahaan Dari Nilai Free Cash Flow". Retrieved from Jurnal By. Mekari website: https://www.jurnal.id/id/blog/mengukur-kinerja-perusahaan-dari-nilai-free-cash-flow/
Investor Daily. (2018). "Indef Kontribusi Fintech ke PDB Capai Rp 25,97 Triliun". https://www.kominfo.go.id/content/detail/14123/indef-kontribusi-fintech-ke-pdb-capai-rp-2597-triliun/0/sorotan_media
James, C. (2019). "Fair Value". Retrieved from Investopedia website: https://www.investopedia.com/terms/f/fairvalue.asp
Kho, B. (2017). "Analisis Lima Kekuatan Porter (Porter’s Five Forces Analysis)". Retrieved from https://ilmumanajemenindustri.com/analisis-lima-kekuatan-porter-porters-five-forces-analysis/
Kusumawati, D. (2017). "Pengaruh Stakeholder Engagement Terhadap Pengungkapan Sustainably Report Berdasarkan Global Reporting Initiative (GRI) G4". Universitas Lampung.
Laili, Y. R. (2013). "Pengaruh Penerapan Konvergensi IFRS terhadap Penilaian aset dengan Menggunakan Konsep Fair Value". Jurnal Akuntansi UNESA, 2(1), 1–24.
Luckandi, D. (2018). "Analisis Transaksi Pembayaran Menggunakan Fintech Pada UMKM di Indonesia : Pendekatan Adaptive Structuration Theory". Skripsi Fakultas Teknologi Industri Universitas Islam Indonesia, 1–98.
Lusiana, D., & Agustina, D. (2018). "Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan non keuangan". Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 19(1), 81–91. https://doi.org/10.34208/jba.v19i1.67
Ma, C., & Li, B. (2015). "Problem and Improvement of Fair Value in the Perspective of Financial Crisis". SHS Web of Conferences, 17, 01014. https://doi.org/10.1051/shsconf/20151701014
Maitriwaruni, M. D. A., & Purwatiningsih. (2014)."Analisis Penerapan Stakeholder Mapping Dan Pengaruhnya Pada Keberlanjutan Bisnis Perusahaan: Studi Kasus Pada Perusahaan Farmasi".
Martia, D. Y., Setyawati, W., Khaerunisa, F., Hastuti, Y., Semarang, P. N., Prof, J. Semarang, T. (2018). "Analisis Valuasi Saham Pt. Semen Indonesia (Persero) Tbk Dengan Metode Discounted Cash Flow (DCF)". Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan/ Vol.1, No.2, November 2018, 1(2), 160–166.
Maruli, S., & Mita, F. (2010). "Analisis Pendekatan Nilai Wajar dan Nilai
Historis Dalam Penilaian Aset Biologis Pada Perusahaan Agrikultur: Tinjauan Kritis Rencana Adopsi IAS 41". Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokero 2010, 1–38.
Muqoddam, F. (2019). "Bersaing Dengan Fintech, Bank Perlu Turunkan Biaya Transaksi". https://finansial.bisnis.com/read/20190221/90/891775/bersaing-dengan-fintech-bank-perlu-turunkan-biaya-transaksi
Nanang, B. (2015). "Penilaian Harga Saham". Retrieved from Kompasiana website: https://www.kompasiana.com/susianti/56595faf2623bdfe0f80297e/penilaian-harga-saham?page=all
Novia. (2018). "Mengenal Teori Signaling Dalam Struktur Modal & Hubungannya dengan Rasio Keuangan". Retrieved from Jurnal By.Mekari website: https://www.jurnal.id/id/blog/2018-mengenal-teori-signaling-dalam-struktur-modal/
Oliver, J. (2013). "Pengaruh Selisih Nilai Wajar dan Nilai Buku Kredit Yang Diberikan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2012 - 2015)". Journal of Chemical Information and Modeling,53(9),1689–1699.
Perdana. (2018). "Dampak Penerapan PSAK 68 Atas Pengukuran Nilai Wajar di Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia)". Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004.
Pramudyatama, R. S. (2014). "Pengaruh Overvalued Equities Terhadap Tarif Audit Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Pemoderasi". 710–725.
Pusptasari, Ria, Megaster, T. (2015). "Analisis Valuasi Harga Wajar Saham Dengan Metode Free Cash Flow To Equity (FCFE) Dan Metode Relative Valuation Pada Saham - Saham IDX30 Tahun 2012". Retrieved from file:///D:/FILE/ref jurnal/jurnal fix/.
Rachbini, W., Mulyadi, J., & Pomartia, Z. T. (2018). "Analisis Volatilitas Harga Saham Dengan ROA Dan ROE Sebagai Variabel Kontrol (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45)". 3(2), 10.
Rahadiyan, I., & Sari, A. R. (2019). "Peluang dan Tantangan Implementasi Fintech Peer to Peer Lending Sebagai Salah Satu Upaya Peningkatan Kesejahteraan Masyarakat Indonesia". 4(September 2019), 18–28.
Roy, R. (2019). "3 Tahun Beroperasi, Transaksi Fintech Tembus Rp 47 T". Retrieved from CNBC Indonesia website: https://www.cnbcindonesia.com/tech/20190502195543-37-70208/3-tahun-beroperasi-transaksi-fintech-tembus-rp-47-t.
Saham BNI Melemah Sejak Awal Tahun, Perseroan Benahi Kinerja. (2019). website: https://bisnis.tempo.co/read/1259129/saham-bni-melemah-sejak-awal-tahun-perseroan-benahi-kinerja/full&view=ok.
Sasmita, Wirawan, Ade, L. (2018). "Magister Teknik Elektro Universitas Mercu Buana Jakarta Regulasi Perkembangan Fintech Dengan Industri".
Septyanto, D. (2013). "Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investor Individu Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Sekuritas Di Bursa Efek Indonesia (BEI)". Jurnal Ekonomi, 4(2), 90–101.
Sharafoddin, S., & Emsia, E. (2016). "The Effect of Stock Valuation on the Company’s Management. Procedia Economics and Finance". 36(16), 128– 136. https://doi.org/10.1016/s2212-5671(16)30024-7.
Simorangkir, E. (2017). "OJK Keluarkan Aturan Fintech, Ini Isinya". Retrieved from detikFinance website: https://finance.detik.com/moneter/d-3392510/ojk-keluarkan-aturan-fintech-ini-isinya
Stock Valuation. (2019). website: https://en.wikipedia.org/wiki/Stock_valuation Syahputra, E. B. (2016). "Analisa Porter's Five Forces Model Bank Mandiri Tbk". Retrieved from http://briyanworld.blogspot.com/2015/02/analisa-porters-five-forces-model-bank.html
Techfor ID. (2019). "Fintech Lebih Digemari Daripada Perbankan? Simak Keunggulannya di Sini!". https://www.techfor.id/keunggulan-fintech-dibanding-perbankan/
Terminal Value (TV) Definisi. (2019). Retrieved from Investasi Cerdas website: https://jtc1sc36.org/id/analisa-keuangan/terminalvalue/
Viola, V., & Diana, P. (2016). "Pengaruh Kepemilikan Managerial, Leverage,
Financial Distress Dan Kepemilikan Publik Terhadap Konservatisme Akuntansi" Jurnal Ultima Accounting, https://doi.org/10.31937/akuntansi.v8i1.575
Published
2020-09-24

Most read articles by the same author(s)